美聯儲維持基準利率不變,降息預期升溫

北京時間周四(6月20日)凌晨2:00,美聯儲決定將關鍵利率區間維持在2.25%-2.5%不變,并在政策聲明中取消對利率政策保持“耐心”的表述,同時下調對今年通脹水平的預測。美聯儲暗示準備在十多年來首次降息,以維系美國經濟接近創下最長紀錄的這段增長期,理由是經濟前景存在“不確定性”。

決定公布后,美國股市上漲,美國國債扳回跌幅。2年期美國國債收益率下跌逾5個基點至1.81%,基準10年期國債收益率跌破2.05%。聯邦基金期貨對7月會議降息幾率的預期上升。

而在此前,歐央行行長德拉吉也發出寬松信號,他表示歐洲央行可能“加碼”新的經濟刺激措施,擴大其2.6萬億歐元的量化寬松計劃規模。

不過,在過往的兩個降息周期內,美股均陷入了熊市。

美聯儲上一輪降息從2007年9月18日開始,當時為了抵御次貸危機引發的全球金融危機,美聯儲當天降息50個基點。此輪降息周期一共經歷了12次降息,從2007年9月18日一直持續到2008年12月16日,利率從5.25%被降到0.50%。

在這長達一年零三個月的降息周期內,標普500指數在316個交易日內累計下跌38.16%,最低距離周期內高點下跌53%。同一時期,道指累計下跌33.42%,最低距離周期內高點下跌47.5%;納指累計下跌38.42%,最低距離周期內高點下跌54.7%。

金融危機前的上一輪降息周期發生在本世紀初的互聯網泡沫破滅后。2001年1月3日,為了抵御互聯網泡沫破滅造成的經濟下行,美聯儲當天同樣降息50個基點。本輪降息周期從2001年1月3日一直持續到2003年6月25日,利率從6.5%一路被下調至1%。

在這長達兩年半的降息周期內,標普500指數在620個交易日內累計下跌24%,最低觸及768.63點,距離周期內高點下跌53%。同一時期,道指累計下跌15.35%,最低觸及7197.49點,距離周期內高點下跌44.4%;納指累計下跌30.07%,最低觸及1108.49點,距離周期內高點下跌59.5%。

以下為美聯儲的聯邦公開市場委員會(FOMC)在貨幣政策會議后發布的聲明全文:

聯邦公開市場委員會(FOMC)在5月會議后獲得的信息顯示,就業市場保持強勁,但經濟活動以溫和的速度增長。總的而言,近幾個月就業增長穩健,失業率保持在低位。盡管家庭支出看來已經較今年稍早有所回升,但企業固定投資指標一直疲弱。與上年同期相比的整體通脹和不計入食品和能源價格的核心通脹率低于2%。基于市場的通脹補償指標下滑,基于調查的較長期通脹預期指標則變動不大。

委員會將依照法定的目標,尋求促進就業最大化和物價穩定。為支持上述目標,委員會決定維持聯邦基金利率目標區間在2.25-2.5%。委員會繼續認為經濟活動持續擴張、就業市場狀況強勁以及通脹中期內接近委員會2%對稱目標是最有可能的結果,但該前景的不確定性已經上升。鑒于這些不確定性以及通脹壓力低迷,委員會將密切關注之后獲得的信息對經濟前景的影響,并將采取適當行動維持經濟擴張,勞動力市場強勁,通脹接近2%的對稱目標。

在決定未來調整聯邦基金利率目標區間的時機和規模時,委員會將評估與就業最大化以及2%對稱通脹目標相關的已實現和預期的經濟狀況。評估將考量廣泛的信息,包括就業市場狀況指標、通脹壓力和通脹預期指標,以及反應金融市場和國際情勢發展的數據。

投票贊成美聯儲貨幣政策決議的FOMC委員包括:美聯儲主席鮑威爾、副主席威廉姆斯、理事鮑曼、理事布雷納德、副主席克拉里達、芝加哥聯儲主席埃文斯、堪薩斯城聯儲主席喬治、金融監管副主席夸爾斯和波士頓聯儲主席羅森格倫。圣路易斯聯儲主席布拉德投票反對,他在此次會議上更傾向于將聯邦基金利率的目標區間下調25個基點。

編輯 劉彥

(作者:讀特記者 王平)

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